日元汇率缘何出现新一轮跌势

【 www.FsTaoci.Com 】近来，日元对美元的汇率出现新一轮跌势，东京外汇市场9日日元对美元汇率一度跌至106.39日元兑换1美元的低位，为近6年来的最低点。

从2012年9月的77日元兑换1美元的价位来看，日元对美元的汇率已经下跌了约29日元，跌幅高达约37%。日元汇率大幅下跌给日本经济和国民生活造成很大影响。

日元汇率缘何“跌跌”不休？此间经济分析人士认为，多种因素影响日元汇率走势，其中主要原因是安倍政权实施超宽松的货币政策。对美国即将结束量化宽松货币政策并有可能提高美元利率的预期，以及日本经济前景不乐观，投资者对日元缺乏信心等等。

安倍晋三在2012年12月再次出任日本首相之后提出了所谓的“安倍经济学”，其中三大举措分别是“宽松的货币政策”、“积极的财政政策”以及“没有禁区的经济结构改革”。“宽松的货币政策”作为安倍“拯救”经济的首选，容易较快产生暂时效果，至少可以提振股市、消除日本持续多年的通货紧缩，引导物价上涨。

在安倍的直接授意之下，日本中央银行宣布设定通货膨胀目标，将每年的物价上涨目标设定在2%，并通过在债券市场大量购买国债等有价值证券的方式，向市场投放大量资金，诱导物价上涨。在央行的诱导下，日本的物价出现明显上涨，日元则应声下跌，并一路走软。日元对美元汇率从当年12月的82比1一直下跌至105比1，后投资者获利回吐，日元汇率出现调整。在最近半年间，日元对美元的汇率基本维持在101至103比1。

鉴于当前的日本经济形势，9月4日，日本央行行长黑田东彦在央行政策会议结束后表示，将继续实施宽松的货币政策，努力实现年物价上涨2%的调控目标。受此影响，日元出现新一轮跌势。最近几天，日元对美元汇率继续走低。

其次，美国即将结束量化宽松货币政策，美联储不久可能升息的预期也促使日元对美元汇率下挫。

随着美国经济复苏，经济分析师普遍认为，美国将在今年10月结束量化宽松货币政策，并将从明年开始逐步提高利率。8日，美国长期利率进一步上升。市场分析师预计，美国很可能从明年春天开始提息，美元将进一步走强。因为美元长期利率的上升意味着投资高利率的美元，将比投资低利率的日元更能获取利差收益，市场很容易出现抛售日元，购买美元的趋势。

第三，日本经济形势不乐观，各种数据显示日本经济很可能陷入原地踏步的境地，投资者对日元前景缺乏信心。

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