三大国际机构力挺红星美凯龙 花旗给予“买入”评级

股价具备30%的潜在上升空间

由于近阶段港股市场走势不佳，直接拖累和错杀了一些优质次新股，例如6月末在港交所上市的红星美凯龙、联想控股及华泰证券等，都依然处于破发状态。

尽管红星美凯龙上市后的股价表现不尽如人意，但这并不妨碍机构对该公司的看好。高盛给予红星美凯龙12个月的目标价为14.2港元，该机构预测红星美凯龙股价具备30%的潜在上升空间。

花旗给出的目标价为14.6港元的买入评级。“我们将红星美凯龙目标价定为2015年市盈率的16倍，对应的股价为14.60港元。这一估值基于红星美凯龙独特的商业模式和同行业价值比，其中，基于中国区域性领导者/香港本土的市盈率为16.4倍，基于全球家居装饰及家具零售领导者的市盈率为21.2倍，基于中国零售业的市盈率为16.3倍。”

摩根士丹利更是对红星美凯龙给予了14.77港元的目标价，并认为红星美凯龙的股价会跑赢大市。红星美凯龙现在的股价距离摩根士丹利给出的目标价还有超过30％的潜在上涨空间。

“我们认为该股被市场错误定价，现在公司提供了一个4％股息生息率，为中国拥有地域性多重资产组合的已上市公司中最高的一家。”摩根士丹利称：“基于资产净值有着27％折让，红星美凯龙的地产业务约值270亿元人民币。我们预料公司旗下管理的商场相继开幕以及租金收入的增长都能消除投资者的疑虑同时驱使股价上涨。”

有市场观察人士认为：“6月末开始，h股市场开始了一轮大幅下跌，但不巧的是，红星美凯龙等一批原本质地不错的新股正缝那个时间点上市，所以亦未能幸免，都随大盘不断下挫。但如果未来市场有所企稳回升，预计这些优质次新股也有望迎来股价修复。”

受到三大国际机构的关注，红星美凯龙股价走势立竿见影，今日收于11.48元，大幅上涨4.17%。

证券日报

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【链接】 高盛 ,花旗 ,预计 ,市场 ,目标 ,增长率 ,商业模式 ,研究报告 ,红星美凯龙 ,

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