是什么促成了帝王洁具和欧神诺的“联姻”？

数据可见，帝王洁具近几年维持平稳，上市首年业绩下滑。

另据帝王洁具发布的2016年业绩预报数据显示，公司预计2016年度归属于上市公司股东的净利润4,380.59至5,769.56万元，同比增减变动-18.00%至8.00%。

“蛇吞象”式收购

据每日经济新闻报道，12月14日，帝王洁具公布重组进展称，拟通过发行股份加支付现金的方式购买欧神诺100%股权。在《重组框架协议》中，“双方同意，欧神诺100%股权暂估作价20亿元”。

近几年，欧盛诺销售收入持续增长。2016年半年报披露，欧神诺上半年营业收入6.76亿元，净利润0.52亿元，总资产17.75亿元、净资产7.11亿元。

相比而言，帝王洁具的体量明显小于欧神诺。截至今年6月30日，其营业收入1.9亿元，净利润1742万元，总资产6.38亿元、净资产5.79亿元。

截至今年9月末，帝王洁具营业收入2.78亿元，净利润0.26亿元，总资产6.23亿元、净资产5.61亿元。

帝王洁具迎娶的是资产体量比自己多2倍的新三板公司。

那么，是什么促成了帝王洁具和欧神诺的“联姻”？

从欧神诺一方来说，转板计划由来已久。记者注意到，此前媒体报道，2008年欧神诺就已经完成股改，并一度将目标锁定在主板或创业板上市。“但国内上市通道一直没有完全打开，中小企业没有必要去硬挤。”

刚挂牌时，欧神诺相关负责人曾表示，公司将利用新三板融资功能，条件成熟后考虑通过定向增发或发行私募债券等方式进行融资，并谋求向主板等资本市场发展。

今年8月初，欧神诺宣布接受上市辅导，3个月后旋即停牌，与帝王洁具的谈起了“恋爱”。

针对欧神诺弃ipo转向并购曲线上市，业内有观点认为，陶瓷卫浴企业上市最大阻碍，在于建材行业被环保部归为13个重点污染行业之一，在上市之前需要通过相关部门核查，这无疑加大了ipo的难度。

收购前标的紧急大手笔分红

据金融投资报报道，欧神诺原本打算自己上市，如今却愿意被比自己体量小很多的上市公司并购，被市场解读为有“转板借壳上市”之嫌。

金融投资报记者注意到，欧神诺董事长鲍杰军此前在接受媒体采访时谈到，挂牌新三板一是为规范企业管理，二是考虑以后转板。

在今年8月8日，公司曾公告，“拟首次公开发行股份并上市，已向证监会广东监管局提交辅导备案登记资料并得到确认，目前正接受国金证券辅导。”

由此可见，欧神诺一直以来都有自己上市的打算。但是，接受辅导才2个月，公司股东就与帝王洁具达成初步协议、接受被后者并购，令人狐疑。

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【链接】 欧神诺 ,帝王洁具 ,卫浴行业 ,市场竞争 ,应收账款 ,环境污染 ,

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