央行的央行：全球经济仍面临这四大威胁

【 www.FsTaoci.Com 】素有“央行的央行”之称的国际清算银行近日发布了其第87份年度全球经济报告，一改以往的悲观论调，该银行称近期全球经济出现明显反弹迹象，预计全球gdp很快就将复苏至长期平均水平。

这是bis近几年来最为乐观的报告，但其很快对当前经济反弹的持续性表示了担忧，并提出了四个中期内可能威胁全球经济增长的风险：

1. 通胀突然大幅攀升可能迫使央行超预期收紧货币政策，进而扑灭经济增长势头。

2. 紧缩周期可能加剧金融压力，引发严重的泡沫破裂。

3. 消费可能在负债压力之下走弱，而投资增长无法抵消消费走软的影响。

4. 贸易保护主义抬头可能对全球经济秩序带来挑战，进而削弱全球经济强度。」bis解释道：“收紧政策可能触发又或加剧某些较脆弱国家的金融泡沫破裂。特别是当政策利率走高与债券利率回调、美元升值同时发生的时候，2008年金融危机以后在一些新兴市场经济体急剧扩张的美元计价债券将令局面变得尤为脆弱。”

在2009年到2016年,美国以外市场向非银行机构发行的美元计价债券激增了50%至10.5万亿美元，在新兴市场国家，这种类型债券数量翻倍，达到3.6万亿美元。

此外，全球债务水平已经上升至历史高点，一旦美联储加息节奏过快，债务金字塔有可能在债务偿还成本飙涨中崩溃。

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