全球经济“全面开花” ,发达经济体复苏步伐加快

其次是缓解了人民币贬值压力的预期。自2015年6月股市大幅波动以来，人民币在内外交困的压力下，一直处于很大的贬值预期之中。国际资本已经连续两年押注人民币贬值。此轮美元走软以来，新兴市场货币涨幅较大，韩元升值7.3%，泰铢升值7%，林吉特升值5.1%。人民币升值虽然比不上这些货币，但也录得了3.2%的涨幅。目前汇率接近去年10月以来的最高水平，预期波动率接近两年最低，在政府大力去杠杆的形势下，利率相对较高。而且更为重要的是，6月份我国贸易顺差扩大至427.65亿美元，从基本面上大幅消除了人民币贬值的预期。当前，国际投资者持有人民币的兴趣正在增长，人民币需求的增长预示它将进一步升值和更快的资本流入，也促使美银美林和巴克莱等机构调高了年末人民币汇价预测。

第三，提振中国资本市场信心。当前a股估值处于全球市场较低位置，而国内经济走强有利于提振企业利润。相对于美国股票，a股估值显得更具有吸引力。这一点从外资机构持有a股市值的变化情况也可以看出。6月底境外机构和个人持有境内股票8680.4亿元人民币，升至2013年底有数据以来的记录新高，超越了2015年5月时创下的股灾前高点8503.5亿元。

需要注意的是，美元阶段性走弱并不意味着强美元周期的结束。在美国经济复苏、美联储加息与缩表的大背景下，美元仍有可能反弹走强。我国应抓住难得的机遇期，推进经济去杠杆与金融降杠杆，强本固基。唯有如此，在下一轮美元反弹时，投资者才不敢再押注人民币贬值。

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【链接】 英国 ,日本 ,第四季度 ,欧元区经济 ,人民币贬值 ,国际货币基金组织 ,

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