房企“银十”降价促销仍是主旋律

【 www.FsTaoci.Com 】整体来看，由于前三季度规模房企的目标完成情况不及去年同期，四季度加速推货入市，积极推盘去化仍是主流，而四季度也是房企冲刺全年业绩的关键期，预计“银十”期间，房企降价促销仍是主旋律。

过了几年好日子的开发商，发现今年的日子太不好过了，尤其是“找钱难”。

9月底10月初，一些房企蓦然发现，利率超过10%以上的境外债融资已不再是行业个例，最高的已达18%。

年初短暂的“小阳春”后，房地产融资窗口期也徐徐关闭，房地产金融政策从5月份开始持续收紧，融资成本也节节升高。

克而瑞数据显示，前9月房企新增债券类融资成本7.03%，较2018年全年上升0.50个百分点。其中，境外债券融资成本达8.08%，较于2018年全年增长0.86个百分点。

融资受限，为保证现金流安全，加快销售回款成“救命稻草”，刚刚过去的9月，大多数房企通过“降价跑量”，整体销售表现超预期，意外地杀了个“回马枪”，其中龙头房企尤甚，恒大、碧桂园、融创9月销售均超600亿，恒大更超过了800亿，创下历史新高。

不过，相比往年，今年的9、10月楼市仍不能称“盛景”，接下来的四季度，房企还得加把劲，不然销售目标完成率都有问题。

融资成本再升

9月一个明显不同于往年的行业现象是，房地产公司的融资成本，全都上升了。

克而瑞数据显示，9月份95家典型房企的融资总额为1124.48亿元，环比上升45.3%，同比上升17.2%，但无论是大型房企还是小型房企，均出现融资成本持续上涨的现象。融资成本最高的为top51+的企业，达到7.28%，较2018年增长0.85个百分点。

安信证券的数据也显示，top10、top10-20、top20-50综合融资成本中位为6.23%、6.48%、6.87%，相比2018年分别上升12bp、68bp、96bp。

从房企性质来看，中型房企、非国企融资成本上升明显。央企、地方国企的融资成本中位数分别为4.91%、5.52%，相比2018年分别上升12bp、12bp，而非国企综合融资成本中位数6.91%，相比2018年分别上升51bp。

融资成本的上升与政策严控房地产金融有关。5月份开始，央行、银保监会纷纷出台文件，限制房地产信托、海外债等，进入下半年，各项政策对房地产融资的限制进一步升级。

8月底，监管对房地产开发贷款也进行了限制。多家银行收到窗口指导，要求房地产开发贷额度控制在2019年3月底时的规模。多位房地产金融界人士指出，这样可能导致大型房企的融资也会出现收紧的情况，要更多选择其他高成本的融资渠道。

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