德意志银行的交易困境

【 www.FsTaoci.Com 】4月29日，彭博社报道，按美元计算，德意志银行(deutschebank)股票和ficc的交易收入已连续五个季度下降。德意志银行(deutschebank)周五公布，第一季度集团收入下降9%，至64亿欧元(合71亿美元)。在经历了通常最强劲的三个月之后，今年整个公司的销售仍将停滞不前。该行预计，2019年的商业和零售银行收入将持平，资产管理业务将持平。不过，如果近期市场复苏继续，这家投行的收入可能会略高一些。很难看出德意志银行将如何实现其2019年有形资产目标4%的回报率。

这家投资银行的问题在于，它消耗该集团约三分之二的资本产生的回报微乎其微。去年，该部门的成本与收益之比为95%，在2019年前三个月，该部门在交易收入下滑19%后出现亏损。这一亏损在一定程度上反映了该公司在这段时间内征收的税款，以及部分利率和股票业务的回撤。但外汇和信贷交易的收入也下降了。

首席执行官克里斯蒂安?苏宁(christian sewing)和他的前任约翰?克莱恩(john cryan)没有在投资银行业的战略方向上做出广泛的改变。例如，德意志银行仍在试图在美国本土业务上与华尔街公司竞争。它吹嘘自己是第一季度美国ipo管理公司的第一名。当考虑到德意志银行在过去三年里没有跻身前五名时，这是一种反常现象。

其参与美国的证券业务是一种巨大的损失。德意志银行每年仅在美国摩根大通(jpmorganchase&co.)的股票业务就损失3亿欧元(合3.34亿美元)。分析人士估计，时间不在德意志银行一边。德国出口驱动型经济的放缓，再加上创纪录的低利率对利润率的长期挤压，将保持对该行收入的压力。德国政府充满了经济放缓对德意志银行和德国商业银行(commerzbank)合并影响的担忧，据称是促使柏林方面鼓励合并谈判的原因。

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