日本家居行业曝收并购大案 NITORI披露中国市场计划

【 www.FsTaoci.Com 】10月29日，家居行业老大nitori正式宣布对同行第七位的岛忠实施公开收购(tob)。在此之前，同行第二位的dcm控股与岛忠进行谈判，公开收购金额约1636亿日元，确定的tob期间为10月5日至11月16日。业内外都分析以为这个价格有点低了，在此期间nitori介入，公开报价为2142亿日元，明显超过dcm。岛忠表示，两方面都愿意真诚协商。

岛忠以埼玉县为本部，在东京、埼玉、神奈川等市中心展开店铺。卖场结构一般是一层为hc，二层为家具和家居品组合，再加上餐饮、食品超市、服装等租户，租金收入为主。截至2020年8月拥有60家门店，销售额为1535亿日元。在城市地租较高的中心地带开展业务，资金状况并不差，拥有大量的物业是岛忠的主要特征。

dcm和岛忠接触是在今年5月中旬，在6月份转向正式收购谈判，但是进展不愉快。dcm的石黑靖规社长希望低价收购，估计是由于这个情况，引出来nitori的介入。

一位股东指出，既然决定出售公司，岛忠的董事会就有责任追求最佳价格，并且同业收购竞争是件好事。

这件事登上了日本各大经济媒体，在一系列报道的影响下，岛忠的股价在10月22日收盘价上涨至4810日元，dcm如果不提高tob价格将很难收购。显然，nitori和dcm肯定有一场硬仗要打。

nitori以在经济衰退期间扩大规模而闻名。截至2020年8月底，公司资本充足率为81.6%，活期存款为2330亿日元，是5年前的6倍多，投资能力充足。

nitori于 1967 年由似鸟昭雄组建，1990年代后期跃居行业第一。前些年收购专注于增强制造功能，还没有收购零售企业的经历。不过，从疫情期间业绩持续增长趋势和似鸟昭雄对未来的规划看，这个时候收购零售公司正逢其时。此前，公司设定2022年1000家门店、1万亿日元的销售额和2032年的3000家门店和3万亿日元的销售额中期目标。

目前，公司预计在2020年度达到666家门店，销售额为7026亿日元（截至2020年2月的财年为607家，销售额为6422亿日元）。虽然国内现有商店的销售情况良好，但增长速度跟不上目标，从战略上分析，一个是人力资源跟不上，另一个是中国市场在调整，如果收购岛忠，有利于到2022年实现1万亿日元的目标。

其实，比实现经营数字目标更具吸引力的是控制大都市区的商店网络。截至2019年8月底，岛忠在崎玉、东京、神奈川等地的资产占总资产的49%。拥有54亿日元的土地。而nitori一直开设农村地区的路边店，过去几年，虽然加速大都市区的开店速度，面向有新家庭和年轻人，但是成本很大，谈判很累。

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