上半年家居行业迎来并购潮 企业扎堆上市融资

【 www.FsTaoci.Com 】大鱼吃小鱼，快鱼吃慢鱼，一直是自然界的生存法则，家居企业也不例外。

今年上半年，家居行业受疫情冲击严重，许多中小企业面临生存困境，行业整合潮出现。另外一方面，许多企业的现金流趋紧，上半年上市的家居企业众多，意图融资纾困。

行业并购不断

今年上半年，家居行业的并购案较多。房企碧桂园在家居市场大举出手，上半年可以称做“扫货王”。先后入股了帝欧家居、蒙娜丽莎、惠达卫浴三家陶瓷洁具企业，战略投资达14亿元。

天风证券的研报显示，碧桂园对三家家居建材公司的入股，一方面有效缓解了家居行业工程业务占比提高导致的现金流压力，赋能三家公司的tob业务，另一方面进一步扩大了自身对于房地产产业链的布局，扩大覆盖范围。

另外，公开资料显示，碧桂园在定增入股前已经是帝欧家居、蒙娜丽莎、惠达卫浴工程端主要的客户，而战略入股的方式提升了工作效率，优势互补，强化供应链上的合作关系。

兔宝宝则继续扩大自己的产品业务线，兔宝宝全资子公司4200万元战略投资智能马桶龙头喜尔康。7月10日，兔宝宝发布公告称，其全资子公司樟树市盛元金鼎投资管理中心拟总投资4200万元参与浙江喜尔康智能家居有限公司融资。加上今年完成并购的优菲家居，兔宝宝收并购动作频频。

陶瓷卫浴行业上市公司海鸥住工上半年进行了两次收购动作，1月，海鸥住工公布将以3732万元全资收购科筑整体卫浴，2月完成收购。4月，海鸥住工以7600万元完成了收购海鸥冠军56.54%股权。

近期，亦有消息显示，九牧集团德国公司接管了德国顶级橱柜品牌博德宝，该转让重组合同于2020年7月10日经公证生效，转让价格不公开。

并购潮或将持续

广发证券研报显示，家居行业集中度较低，同时需求端变化多样，行业里中小型企业众多。在疫情背景下，对于经营业绩疲软，现金流管理出现问题的小微企业来说，可能会面临巨大压力与危机，头部企业凭借资金及规模优势，市占率很可能得到提升。但是整体来看，家居行业进入门槛不高，中小型企业的退出与进入往往维持一定动态平衡，拥有多方优势的头部品牌商市占率提升概率更大。

广发证券的研报还提到，疫情期间家居市场线下渠道几乎停滞，头部厂商在客流受阻情况下，成本优势较中小企业并不十分明显。此时新获客渠道的开辟成为企业自救的重要能力。对于线上渠道获客引流，头部厂商通过资金、规模方面的优势能迅速建立通道并带来转化，甚至大部分品牌商已经提前布局线上渠道建设。但中小企业则无法快速搭建线上渠道，其市场份额极易在渠道变革的压力下进一步收缩。

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