欧美公司对经济前景持悲观态度

欧元

欧央行专家认为，对于原油和食品价格上涨导致的第一轮通胀欧洲央行不必对此作出反应，危险的是由于工资大幅上调导致的第二轮通胀，央行必须持谨慎态度。欧央行行长特里谢表示，欧洲央行能够降低由较高原材料价格导致的短期通胀，而不能抑制工资增长需求和消费品价格的上涨。他还表示，在对抗信贷危机和降低通胀之间的选择问题上，唯一的指标就是价格的稳定。如果实际消费价格远高于设定的“警戒线”则会导致物价进一步上涨，这不能排除会有第二轮通货膨胀效应的出现。目前物价和薪资水平并未受到当前通货膨胀压力的影响。但受欧元强势和金融动荡的影响，欧元区两个最大经济体德国和法国的商业信心和经济数据在近期纷纷走软，目前实体经济受到信贷危机的威胁，欧洲央行可能被迫在通胀和金融危机之间作出选择，如果向银行注资的效果不佳，欧央行也会步美联储和英国央行后尘。

美元

2008年将是美国总统竞选年度，选举的不确定性对金融市场来说将是最不稳定的因素之一，我们认为，能改善美国财政赤字、对外贸易赤字以及美元危机的候选人将获得更多的支持。从目前的各种迹象可以看出，美国开始实行保护主义政策。从最近的民意测验来看，不少选民认为自由贸易不利于美国，他们同意一位竞选人的更多限制境外进口的观点，竞选人可能会为了迎合选民胃口而大谈进口配额和外汇管制，这将会破坏美国和其贸易伙伴之间的合作，也必将影响美国经济增长。

值得关注的是美国经常项目赤字正在逐渐改善，根据经济学家预测，2008年美国经常项目赤字会下降到gdp的5.3%，由于美元的加速贬值使得美国产品在国际市场上的竞争力加强，这将是美国今明两年最重要的外贸热点，最终也会使美国摆脱经济衰退的危险。而美国也会在全球性的经济增长放缓过程中受益。当全球经济减速，美元在世界经济和金融所占据的重要位置显得愈发突出。当美国经济放缓扩散到其他经济体乃至全球，美元的疲软局面将会逐渐改变。当美国经济增长时，强势美元推动着全球资金买入美国股票，从而支撑美元。当全球经济受到衰退威胁时，风险厌恶促使全球资金买入美国债券，同样支撑美元。我们认为，当次贷风波的影响彻底被市场消化后，这将会在2008年第二季度，在其他货币步美元后尘时，美元底部才会最终形成。在此之前，美元危机犹存。

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