资本涉足家居：天使还是魔鬼？

实际上，离上市还较远的家居企业利用风投收获的第一桶金是管理的规范。正如蔡明所说，出售10%股权换来1800万美元将完全用于发展“个人爱好”，博洛尼关注的是摩根士丹利带来的成熟的、规范化的企业运作制度。家居企业目前多数还存在企业架构不完善、财务运作不规范等管理问题，吸纳风险投资也正是看中基金公司对企业迅速规范化管理有利，这是企业长久发展的硬件条件。

资本既是天使又是魔鬼

对于家居行业来说，资本到底是天使还是魔鬼？在这次论坛上，大家争论的结果是，资本如果运用得好会是让企业走上康庄大道的天使运用得不好，则可能是让企业万劫不复的魔鬼。

已经先一步在新加坡上市的敏华控股ceo李建宏认为，通过资本市场的国际化，企业发展的渠道也实现了国际化，经营做得好，股价也上涨，相当于是两个地方拿钱，这是资本的好处，但如果企业做亏损了，那么资本市场会迅速反应出来，市值缩水也很快，因此运用资本就是“强者越强，弱者越弱，一半是天使，一半是魔鬼”。

对于资本同样是又敬又畏的陈辉认为，资本介入会加快企业从单一的服务企业向家居产业化企业转型，在整合很多产品，甚至进入到生产制造领域的时候，如果没有资本的支撑，整体战略实施就会遇到一些困难。然而，资本并非能够理解公司的发展战略，反而会打乱企业正常战略、战术的实施和发展的节奏，通常为了实现资本所要求的业绩而拔苗助长或者是急功近利，对企业的长期发展会有很大的影响，从这个意义上说，资本并非是天使而是魔鬼。

站在资本开始关注的风口浪尖上，家居企业似乎还没有做好充分准备。联想投资有限公司总经理王能光认为，行业利润持续增长是投资公司选择投资对象的首要条件，投资公司选择的是行业内的顶级企业，因为这样的企业才有资本认可的治理结构、发展目标、管理水平及领导人素质。“对家居企业而言，投资公司更看重的是与企业分享长远利润，对那些只关注解决资本问题的企业并不热衷。”王能光给那些试图玩资本的投机者泼了一盆冷水，毕竟资本没那么好“骗”，即使“骗”到了手，上市圈钱只会给投资机构带来收益，留给自己的则是维持利润的难题，家居企业在资本面前不能不谨慎。

（来源：北京商报）

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