论道资本运作 佛山2008珠三角国际金融资本高峰会

他认为，作为风险投资，从价值发现上来讲，没有统一的这种标准。现在风险投资公司也很多，应该是不同的公司有不同的标准对创业企业来讲，只要坚定信念，有做成大事的梦想，在资源占领上要有可能成为全国性公司，要有可持续发展的拓展模式以及核心竞争力，实际上企业找钱就不成问题。

4 利用风投加快做强企业

兰馨亚洲投资集团投资总监丛宁：扩展期企业是指那些在行业里面做了四五年，在各自的细分行业里面处于一个比较优势的地位。投资处于这一阶段的企业是希望他们能够走到成熟期阶段。

处于扩展期的企业一般面临不少问题。例如，早期一般资源有限，资金比较有限，或许在开始时把握住了一两个比较创新的技术或者产品，但是这与成为不容易被模仿不容易被替代的竞争优势还有相当大的差距。企业的主导人物人格和能力对企业的成败起到至关重要的作用，核心团队的自我激励能力特别强，但是员工方面则受限于资源、影响力和知名度很难请到一流的团队，行业经营资源都很有限，公司的发展面临很多不确定性，没有一个体系能够减少这些不确定性。从战略的角度来看，很多公司的商业模式都不是很清晰，很长的阶段是摸着石头过河，行得通就慢慢沉淀积累下来，这个过程中就遇到了资源的效率低下和盲目的扩张、运营体制和管理滞后、财务制度和财务分析体系不规范、融资思路不完整等问题。

在管理团队上，普遍面临怎么样从创业团队向管理团队转变，法律结构上，由于历史原因普遍存在股权结构和法律架构上的问题，在公司进一步发展中构成隐患。而通过引入机构投资者就能较好地解决这些问题，帮助那些有希望成长为行业中的出类拔萃者在早期就把公司放在一个比较扎实的平台上，而不是到了上市之前出于对监管的要求而临时包装。

▲ 关于资本市场

适度监管推动

私募股权发展

证监会研究中心研究员王欧：证券市场的发展壮大有力地推动了私募股权投资在我国的蓬勃发展，特别是那些立足于本土市场的私募股权投资公司。

过去由于国内资本市场长期得不到健康发展，使得本土的私募股权投资机构发展缓慢。近两年来，a股市场发生了转折性变化。无论是市场规模还是市场本身的运行机制，都发生了很大的转变，多层次资本市场体系的建设也提上了重要的议事日程，为私募股权市场的发展提供了重要保证，更多的私募股权投资专注于国内，外资私募股权投资的工作重点也转向了国内，中国私募股权基金目前的业态是多头并进。

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