二季度资本项逆差369亿美元“双顺差”局面打破

【 www.FsTaoci.Com 】近日公布2014年二季度及上半年国际收支平衡表初步数据。二季度，我国经常项目顺差722亿美元，资本项目逆差369亿美元。受多重因素影响，资本项目出现逆差，打破了“双顺差”局面。

上半年，我国国际收支经常项目顺差793亿美元，与同期gdp之比为1.8%，资本和金融项目顺差815亿美元，其中，直接投资净流入939亿美元，有专家预计，国际收支双顺差难以长期持续。

二季度资本项重现逆差

2014年二季度，我国经常项目顺差722亿美元，资本项目逆差369亿美元。而一季度，我国经常项目顺差72亿美元，资本项目顺差1183亿美元。

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军在接受《第一财经（微博）日报》记者采访时表示，二季度，造成资本项逆差的原因是多方面的：国内进入经济结构调整期，包括房地产等资金需求量大的行业均面临小幅调整，资金流入减缓。二季度美国经济回升态势向好，国际资本存在一定程度上回流美国市场的情形。今年以来，人民币汇率双边波动幅度加大，此前单边贬值预期被打破。

“资本和金融项目出现逆差，这是国际和国内、季节和政策因素共同作用的结果。”华夏银行武汉分行国际业务专家戴春晖对《第一财经日报》记者表示，一方面全球经济不景气，今年3月人民币汇率日间波动幅度从1%扩大至2%之后，人民币汇率的单边预期被逐渐打破，跨境资金从一季度的偏流入转向了二季度的偏流出。另一方面由于汇率波动的不确定性增加，市场主体需要同时面对汇率升值和贬值两个方向的风险，在这种情况下，市场主体的结汇意愿减弱，持汇意愿增强。

值得关注的是，接受本报记者采访的多位专家均认为，我国企业“走出去”步伐不断加快，对外投资较大幅度增长，资本输出加剧了资本项目逆差。

“这一现象表明上半年央行实施各项金融改革措施的效果已逐渐显现出来，特别体现了《国务院办公厅关于支持外贸稳定增长的若干意见》的作用。”在分析二季度经常项目和资本项目“双顺差”被扭转的原因时，戴春晖如此表示。

戴春晖分析称，从汇率方面变动看，一系列政策实施后，一段时期以来的人民币单边升值被打破，今年人民币对美元汇率出现大幅贬值，极大鼓励了出口需求，同时也抑制了进口需求，经常项目国际收支自然会由传统顺差转变为逆差。从利率方面看，随着国家严厉打击非法套利资金措施的落实，非法套利行为受到制约，正常套利空间降低，各类套利资金相比去年大幅减少，各类境外资金流入速度大幅下降。

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