多省出台限电措施，四季度用电预计仍将偏紧

对于能耗双控和限电的影响，国盛证券宏观首席分析师熊园指出，生产生活方面，部分省限电范围进一步扩大到其他工商行业和居民端，比如，广东建议第三产业用户高峰时段减少用电，辽宁、吉林等省实施拉闸限电。通胀方面，强化上游供给约束，推升了上游价格、ppi居高。企业利润方面，大宗商品价格居高、上游价格高位将带来双重挤压，即上游挤压中下游企业盈利。

展望后期，招商证券联席首席宏观分析师罗云峰指出，9月限电对经济数据的不利影响可能更加明显，预计9月实体经济数据以及三季度gdp增速都将受到相应的影响。在行业整治副作用逐步显现的背景下，年内经济下行压力上升。

“能耗双控政策导致近期大宗商品剧烈波动，后续在碳中和长期约束和‘十四五’规划明确要求下，能耗双控的约束强，难放松。”国泰君安董琦指出。

熊园认为，短期政策可能强化稳价保供和双碳目标之间的平衡，会有预调微调，但实质效果待观察。四季度用电预计仍将偏紧，部分地区拉闸限电可能加码。

“短期尚难根本性改善煤电短缺，能耗双控政策掉头也有难度。上游供给约束较大，ppi环比可能高企。短期通胀压力仍大。供给约束叠加高价对需求的反噬作用，经济减速压力加大。ppi-cpi剪刀差居高难下，中游制造业面临较大的成本压力。货币政策难有着力点。”华泰证券研究所副所长张继强说。

文章来源：新华财经

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