家居企业盈利分化加大，定企净利集体上涨，建材、装企难掩颓势

然而随着2021-2022年房地产行业的下行，深度绑定的家居企业在业绩上深受拖累。从各家公司的公告来看，过去一年定制家居企业普遍加强对大宗工程业务的风险控制，催收回款，并把部分重心放在资金流动性更强的零售端，在一定程度上扭转了前两年的业绩颓势。

资深产业经济观察家、家居行业分析师梁振鹏认为，消费者选择定制家居，就已经对家居产品提高了品质要求，有一定支付能力。加上定制家居行业具备品类延伸和跨品类融合的能力，能够以较为快捷便利的方式解决消费者在装修过程中的综合性问题，因此客单价较高、溢价能力较强，在家居行业普遍下行期，头部企业业绩仍然保持上行走势。

中国家居／设计产业互联网战略专家王建国对界面新闻分析，随着去年末房地产行业政策支持力度回升，房企资金状况得以好转，一些家居企业的应收账款也陆续到账，对企业业绩表现有所拉升。

建材、装企难掩颓势

然而家居行业中其他板块的表现则出现明显分化，部分板块除龙头企业之外，其他中小企业则出现业绩明显下滑。

以陶瓷企业为例，这一细分领域的绝对龙头东鹏控股发布的业绩预计显示，去年归属上市公司股东净利润达1.7亿元-2.55亿元，同比增长10.66%-65.99%。扣非后净利润1.85亿元-2.775亿元，同比增长300.32%-500.48%。

东鹏控股将利润增长归结为品牌与营销渠道建设，拉动新零售派单规模和成交率，渠道和产品结构的调整，提高毛利产品的销售，并加强零售渠道上升。另一方面降本增效，以及加大对房地产工程业务管控，以及应收账款信用减值损失的减少等。

头部企业能利用市场地位保持盈利，其他几家上市陶企的业绩表现则不理想。

帝欧家居预计去年业绩将由盈转亏，预计归属上市公司股东净亏损额高达12亿-16亿元，同比锐减1836.21%-2414.95%。

蒙娜丽莎也发布了业绩预亏公告，预计归属上市公司净亏损3.2亿元-4.6亿元，同比降幅达到201.64%-246.1%。

2021年收购了鹰牌陶瓷的天安新材，同样预告了2022年的业绩亏损，归属上市公司股东净亏损可能达到1.54亿元-1.8亿元，较上年亏损幅度扩大约3倍。

帝欧家居和蒙娜丽莎均提到，上游房地产行业债务违约导致的公司应收账款增加，同时企业对工程业务的谨慎收缩使得大宗部分收入下降，受疫情影响导致各地零售端销售的不畅，以及能源和部分原材料成本的上升，使得净利润出现大幅下滑。

而天安新材则直接指明，子公司鹰牌陶瓷对公司的营收、利润以及其合作房企的应收账款的逾期，对公司业绩造成拖累。

作为家居建材行业中竞争最为激烈的细分领域之一，过去3年陶瓷企业面临上游行业下行、成本上升、原料涨价、产量过剩等多方面压力。

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