家居企业盈利分化加大，定企净利集体上涨，建材、装企难掩颓势

中国陶瓷网数据显示，2022年至少有40家陶瓷企业破产、清算或重整。《陶瓷信息》统计显示，2020-2022年间，全国建筑陶瓷厂数量减少110多家，生产线缩减270多条。

而从上市陶企的业绩预告来看，除了少数绝对龙头企业，即便是行业头部的陶瓷企业在行业整体压力之下，也难以挽救业绩颓势。

同样遭遇行业整体下行的还有装饰行业。过去1年，大型装饰企业面临家装难入场、工装业务遭遇上游企业出险、坏账等因素，整体面临业绩承压。

受恒大拖累的st广田，继续“领跌”装饰行业收益，预计去年归属上市公司净亏损额在30亿-45亿元之间，扣非后净亏损额在29.75亿元-44.75亿元规模，净资产规模为-39.8亿元至-24.8亿元。

由于近年来的持续亏损，已经“披星戴帽”的广田如果2022年经审计后的净资产为负，公司股票将面临被退市风险警示。

同样因净资产为负值要被退市警告的还有全筑股份。这家公司预计归母利润净亏损10.5亿元-15亿元，归母公司所有者净资产为-4000万元至-5亿元。

全筑股份称，亏损主要原因是受房产政策调控、恒大债务危机和疫情防控，以及资产减值影响。

相比之下，以工程建筑装饰为主的中装建设，虽然预计归属上市公司股东净利润降幅达到83.08%-87.78%，仅为1300万元-1800万元，但仍保持了正向盈利的水平。不过扣非后净利润还是出现亏损，预计亏损规模为52万元-101万元。

中装建设称，多地项目推进受到阻碍，项目无法正常持续生产，部分子公司未能达到年初指标，并且公司可转债未完全转股，可转债应付利息对公司利润产生较大影响。

“过去三年，家居行业整体经历了非常艰难的阶段。”梁振鹏认为，越是行业困难时期，头部企业集中度越高：“头部企业具有品牌效应，有一定溢价能力，即便涨价在消费者群体中，也能依靠品质口碑具有一定接受度。在成本端也有能力下压，并且有能力开拓例如整装、智能家居的新领域，找到新的增长点，利于穿越周期。”

相比之下，腰部、尾部企业没有品牌、技术、渠道、网络、生产线等多方面支撑，在行业下行期更处于劣势，加速分化，更容易遭到淘汰。

对于今年家居行业的复苏形势，梁振鹏认为，预计陶瓷、建材、装饰等行业今年的生存状态将优于去年，不仅在于行业本身状况得以改善，包括上游房地产行业也正在迎来宽松政策：“业绩下行企业如果要扭转颓势，现在就该加快布局，尤其应当加强新型电商、零售渠道的布局开拓。”

文章来源：界面新闻

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