实例分析 家族企业的管理和治理瓶颈

股权结构不合理。家族企业股权呈现高度集中的特点，家族企业的创业者拥有全部所有权或股权，形成了家族企业中的“一股独大”现象。例如，已经上市的家族企业中，家族控股的现象严重：康美药业由马兴田家族控股66.4%广东榕泰由杨启昭家族控股67.19%太太药业由朱保国家族控股74.1%。股权结构呈现单一性、集中性、封闭性的特点。这直接导致股东（大）会、董事会、经理层三者合一决策、执行、监督三权合一。监督、约束机制难以建立，决策的随意性、专断性难以避免。

家族企业的治理路径

国内a股市场第一家由自然人发起并握有控制权的上市公司——天通股份是当代家族企业采用现代公司治理结构的最好案例。该公司成功的经验在于制度创新并转型为股份有限公司。在改制过程中，曾有董事会成员提议，董事长可以拥有两票投票权，但被董事长潘广通本人拒绝了。

在天通股份的董事会上，经常出现董事们“脸红脖子粗”地争论的现象，议案被否定是常有的事。在天通股份所有的参股公司中，上海天盈投资发展有限公司贡献的利润最大。但就是这家公司，成立之初，却因提议不完备而险些被董事会否决。天通股份的创始者之一、镍锌部总监段金柱回忆说：“尽管不少人认为总经理的建议具有战略眼光，但部分股东感觉可行性依据不充分、风险考虑不足，建议重新调研论证。后来，项目组从投资规模、市场状况到盈利前景再次作了几个月的详实调查与论证之后才获得认可。”可见，股东发挥着重要作用。天通股份公司的重大决策会议，都邀请监事们参加，并充分听取他们的意见，他们也经常否决会上的议题。到过天通的专家们都认为，天通的监事会不是摆设，有他们在，天通的大股东要想侵害小股东利益就多一道防护墙，还能克服盲目决策。由此可见，合理的治理结构不仅造就了合理的决策机制，也保证了监督机制的有效性。

家族式企业最明显的标志就是经营管理的最终决策权集中在“家长”一人手中，实行“人治”管理模式。所以，当代家族企业决策权与经营权、主要投资者与主要管理者的身份大多数都呈高度的二者合一。虽然做大了的家族企业也基本都有董事会、监事会、经理办公会等等，但家族企业的重要决策仍是以企业家个人决策方式为主，企业主大权独揽，“吾即企业”，想怎么决策，就怎么决策，而董事会决策功能和监事会的监督制约机制却不能得到有效的发挥。但天通却充分发挥了股东会、董事会和监事会的作用，因此造就了一个良好的治理结构。

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【链接】 翌玉庭 ,家族企业 ,

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