今年四季度建材行业 投资状况分析及策略

行业龙头尽享景气：推荐中国玻纤(600176)

定向增发完成后，中国玻纤(600176)对巨石集团的控股比例将从51%提升至100%，业绩将明显增厚。做为国内最大的玻纤生产商，巨石集团未来几年增长迅速，预计07、08年销量分别为42万吨和60万吨，到2010年有望接近80万吨。

由于需求旺盛，巨石从今年7月起对所有产品提价3-8%，不仅有效化解了出口退税率下降带来的负面影响，盈利水平还有上升。价格上涨加上有效的成本控制措施(单线生产规模扩大、燃料品种变化)，公司毛利率未来有望维持在较高水平。

预计中国玻纤07年eps0.55元，定向增发完成后，08-09年的eps将分别达到0.97和1.17元。公司优良的成长性以及行业龙头地位是我们看好它的理由，维持“增持”评级。

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